O conselho de administração tem o papel vital de supervisionar a gestão e as estratégias de negócios da empresa para alcançar a criação de valor a longo prazo. Selecionar um diretor executivo (CEO) bem qualificado para liderar a empresa, monitorar e avaliar o desempenho do CEO e supervisionar o processo de planejamento de sucessão do CEO são algumas das funções mais importantes do conselho. O conselho delega ao CEO — e, por meio dele, aos demais membros da alta gerência — a autoridade e a responsabilidade pela operação dos negócios da empresa. Conselheiros eficazes são monitores diligentes, mas não gerentes, das operações comerciais. Eles exercem uma supervisão vigorosa e diligente dos negócios de uma empresa, incluindo áreas-chave como estratégia e risco, mas não gerenciam — ou microgerenciam — os negócios da empresa, executando ou duplicando as tarefas do CEO e da alta gerência. A distinção entre supervisão e gestão nem sempre é precisa, e algumas situações (como uma crise) podem exigir maior envolvimento do conselho em questões operacionais. Além disso, em algumas áreas (como o relacionamento com o auditor externo e a remuneração dos executivos), o conselho tem um papel direto em vez de um papel de supervisão.
A gestão , liderada pelo CEO, é responsável por definir, gerir e executar as estratégias da empresa, incluindo, entre outras, a gestão das operações da empresa sob a supervisão do conselho e mantê-lo informado sobre o andamento das operações da empresa. As responsabilidades da gestão incluem planejamento estratégico, gestão de riscos e relatórios financeiros. Uma equipe de gestão eficaz administra a empresa com foco na execução da estratégia da empresa em um horizonte de tempo significativo e evita ênfase indevida em métricas de curto prazo.